顺周期

顺周期

智通财经APP获悉，国金证券发布研报称，大国博弈下提升核心装备及零部件自主供应能力和安全水平刻不容缓。随着一揽子增量政策加力推出以及已出台的存量政策效应逐步显现，国内顺周期板块景气度有望随着政策发力传导后而逐渐提升。此外，中国装备国际化趋势不改，美国总需求的是什么。中信证券主要观点如下：制造产业：地产消费企稳下内需顺周期开始复苏，海外地缘政治风险提升背景下自主可控日益重要。从宏观层面来看，2024年中游制造整体企稳回升中仍有波动，能否显著回暖取决于内需复苏及外需韧性；近期海外风险事件频繁，经济逆全球化趋势显现，因此自主可控也好了吧！

而有增量政策预期的顺周期板块包括地产链、以及持续推进的促消费政策利好板块，包括家电和汽车等则是较好的配置方向。西部证券：把握行业轮动和主题轮动的“高低新旧切换”脉络西部证券指出，近日，成长内部向“新”向“低”扩散、顺周期困境反转预期再起、主题赚钱效应轮动等我继续说。天风证券研报指出，一揽子政策持续出台和见效背景下，白酒板块作为顺周期板块有望释放顺周期弹性。当前处于2024年收官阶段，建议密切关注酒企回款进度及库存去化情况，看好旺季动销、库存去化表现相对更好的酒企本轮反弹的持续性。短期关注白酒板块波段性机会，同时关注拥有良说完了。

海通证券发布研报称，在10万亿强力化债及特朗普当选背景下，逆周期调节力度或持续加大、自主可控重要性有望持续提升。其中，财政部此次推出强有力的化债政策，对计算机行业将会带来直接利好，建议关注计算机顺周期和财政IT;而伴随特朗普的上台，我国科技行业面临的压力或进一步提等我继续说。受特朗普政策引发的再通胀预期，近日美元和美债利率持续走高，市场风险偏好承压。美10月CPI强化了后续降息预期，预计美债利率和美元进一步冲高空间有限，或维持高位震荡。这一背景下，可留意受益于国内扩内需政策利好的顺周期(消费、大金融、地产)及自主可控、稀土、粮食等主题后面会介绍。

银河证券研报表示，展望11月，市场将更加关注国内政策发力与内需消费复苏节奏，顺周期相关板块或短期相对受益，建议关注三个方向：顺周期+估值修复弹性仍大+旺季催化的板块，例如餐饮供应链板块；业绩具备韧性，中长期产业逻辑清晰的板块，例如零食、饮料、调味品板块；三季报边际改善小发猫。2025年上半年顺周期、估值弹性较大的行业会相对受益。待国内的地产周期逐步企稳，消费复苏，更为看好相关行业的业绩复苏兑现行情。展望2025年，随着我国一系列政策逐步落地、投资者预期持续改善，港股将迎来反转行情，建议关注：1)强β属性的非银金融，尤其是保险和港交所；2)科技小发猫。

利好有色顺周期板块。方向上，Q4天风证券看好供给具备较强约束的电解铝板块，近期在旺季向淡季切换的时间点，仍延续去库，基本面韧性明显，叠加当下较好的宏观催化，预计铝价将有较好的表现，建议关注中国宏桥(01378.HK)、中国铝业(601600.SH)、天山铝业(002532.SZ)、南山铝业(6说完了。11月7日，A股、港股均上涨，A股非银金融、食品饮料等顺周期板块涨幅居前，港股中资券商、房地产信托等板块表现亮眼。分析人士认为，2025年有望见证A股公司的盈利增速强于国内整体经济增长，A股在下半年或具有β机会。全年潜在投资主线有两条，一是内外需盈利剪刀差反转，对应广还有呢？